美國東部時間7月13日早上7點，摩根大通公布其2012年第二季度業績：總收入229億美元，凈收入49.6億美元，每股收益1.21美元，比去年同期下降超過8%。比市場此前預期略高。
由于5月上旬摩根大通爆出自營投資業務部門大約20億美元交易損失，使得該季度的財報尤為引人注意。財報顯示，二季度中，包括這筆重大損失在內的首席財務辦公室（CIO）交易損失總體計價為44億美元。
“CIO將不再進行合成信貸交易投資。” 摩根大通首席執行官杰米·戴蒙（Jamie Dimon）在電話會議開始不久就表明其改革CIO的態度。根據其公告，未來CIO的職能“將聚焦其核心投資策略，即針對超額存款做保守的投資，賺取合理的回報”，CIO的風險值（VaR）模式將得到改變。
由于這筆重大交易損失使市場信心受挫，摩根大通的股價從公布該損失前的40.74美元，跌落至7月12日收盤時的34.04美元。
“我們不僅想要了解小摩是如何解決這個問題的，同時想看到他們在電話會議上如何回答。”交易員Stephen J·Guilfoyle在接受本報記者采訪時表示。
戴蒙表示，這筆交易損失絕不會對公司的盈利能力產生影響。至本報截稿，摩根大通的第二季度電話會議仍在進行中。
交易損失到底幾何？
戴蒙深知此次季報公布對摩根大通和其本人的意義。他將原先一直在早晨9點召開的電話會議挪到7：30，并將會議時間延長了一倍。
值得注意的是，除戴蒙和首席財務官道格拉斯·布勞恩斯坦（Douglas Braunstein）外，當初帶隊審查20億美元交易損失的邁克·卡瓦諾（Mike Cavanaugh）也參加了分析師問答環節，戴蒙的良苦用心可見一斑。
盡管沒有指明，但分析師認為，44億美元損失的絕大部分來自“倫敦鯨”的交易失敗。受此影響，摩根大通將其一季度的收入下調了6.6億美元，凈收入則下調了4.59億美元。
因此，至今記錄在上半年財務賬簿中的該筆交易損失大約在50億美元，與此前分析師的估計保持一致。
摩根大通的這筆20億美元交易損失是在5月10日被披露的，此前市場預估，該筆在CIO中被稱為“倫敦鯨”的交易員所造成的最終損失最壞估值為90億美元。
不過，對沖基金Karya風險管理主管Ming Yan告訴記者：“市場通常都會預估最壞的情境，摩根大通即便在公報中披露，也會是現有的倉位損失，而由該交易引起的潛在損失仍需拭目以待。”
實際上，這筆交易的效應仍在發酵，目前很難準確估量損失到底有多少。市場普遍認為的數字是50億美元，再加上退出該交易可能需要花費的10億美元。
“目前的數字不是最終的損失，還有一些訴訟費用未了結，而這些可能的巨額賠款會對公司的收入產生很大影響。”Guilfoyle說。
對銀行未來的低預期
摩根大通如何處理牽涉此筆交易損失的人事問題和獎金追回成為另一焦點。此前首席投資官Ina Drew已引咎辭職。7月13日，摩根大通表示，造成該損失的“倫敦鯨”Bruno Iksil和另兩位管理人員已離職，這一團隊的獎金也將被追回。
卡瓦諾則表示，目前公司新的首席風險官（CRO）將監管包括CIO在內的公司整體投資業務的風險。根據公告，到第二季度末CIO管理著3230億可投資金額，未實現凈收益為79億美元。目前這一投資組合的平均評級是AA+，收益率2.6%。
種種措施顯示，戴蒙本人早已為自己搭好安全屏障，不會因這筆交易損失而丟掉工作，也不會調低收入。
沃倫·巴菲特（Warren Buffett）在業績公布前一天也力挺戴蒙，認為后者是世界上少數優秀的銀行家之一。巴菲特本人投資了摩根大通，他一直建議投資者閱讀戴蒙給股東的信。
不過，再聰明的投資者關系維護策略，也無法掩飾摩根大通二季度業績的滑坡。
Guilfoyle告訴記者，“比解釋二季度糟糕數字更重要的是，我希望看到銀行究竟對接下來的業績發展如何表明態度。目前市場對大多數銀行的預期都很低，市場關注點會在銀行的收入及未來6個月的前景展望上。”
摩根大通之后，有數家銀行將陸續公布其二季度業績。7月13日閉市后，富國銀行將披露業績報告。接下來一周，將有4家華爾街大銀行公布季報，分別是：周一花旗銀行，周二高盛，周三美銀美林，周四摩根士丹利。
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